Bonos y Acciones Bajo Presión
Los bonos soberanos retrocedieron hasta un 3,5%, mientras que el Merval cayó 2,27% en pesos y 3,6% en dólares. Solo TXAR y ALUA consiguieron cerrar en positivo, en una rueda marcada por ventas generalizadas y escasa demanda de riesgo argentino.
El Dólar, en el Centro de la Escena
El dólar oficial cerró en $1.378, mientras que el MEP subió 2,2% hasta $1.380. El CCL no operó por el feriado en Estados Unidos, pero el mercado de futuros se mantuvo muy activo: se negociaron más de 1,2 millones de contratos y las tasas implícitas bajaron, señal de que hubo intervención oficial. El interés abierto creció a 7 millones de contratos, lo que me indica que los inversores siguen buscando cobertura ante la incertidumbre.
Reservas y Recaudación en la Mira
Las reservas netas no crecieron en agosto, lo que implica un nuevo incumplimiento con el FMI. Las reservas brutas cerraron en USD 39.966 millones, pero con una posición vendedora del BCRA que estimo en USD 5.300 millones.
La recaudación fiscal también mostró señales de debilidad: cayó 2,3% interanual real, golpeada por el desplome de 31,6% en retenciones. Solo Seguridad Social (+7%) y Débitos y Créditos (+1,9%) mostraron un avance moderado.
Menor Aporte del Campo
El agro liquidó USD 1.818 millones en agosto, un 55% menos que en julio y 25% por debajo del mismo mes del año pasado. Este dato confirma que estamos en una etapa de normalización después de la rebaja permanente de retenciones, pero también quita aire a las reservas en un momento clave.
Contexto Global: Oro Récord y Mercados en Rojo
A nivel internacional, el foco está en los datos laborales de Estados Unidos que se conocerán tras el feriado. En Europa, la libra cayó después de una venta masiva de deuda en el Reino Unido y el primer ministro francés llega debilitado al voto de confianza del 8 de septiembre.
El oro alcanzó un récord histórico por encima de USD 3.500, mientras que el petróleo Brent superó los USD 69 ante riesgos geopolíticos. Los futuros de Wall Street anticipan bajas mayores al 0,5% y el índice de volatilidad VIX se mantiene cerca de 18 puntos, lo que confirma un entorno de alta volatilidad.
El mercado está en modo cobertura. Vemos un dólar más demandado, activos financieros en baja y reservas que no crecen, lo que refleja la fragilidad macroeconómica. A esto se suma un contexto internacional complejo, con tensiones políticas en Europa y commodities que no terminan de reaccionar.
En pocas palabras: la política volvió a golpear a la economía, y el escenario exige cautela para quienes operan en activos argentinos.