El Impacto de la Inflación en la Devaluación
La inflación interanual es alarmante, alcanzando el 193%, con un acumulado del 107% en 2024. Sin embargo, la tendencia a la baja en la inflación permite que el mercado especule que la tasa de devaluación podría caer entre 1,5% y 2,7% en un escenario a corto plazo. Este escenario indica que el Gobierno está tomando medidas para reducir la devaluación del peso, lo que proporciona un entorno propicio para que los inversionistas ajusten sus estrategias.
¿Qué conviene hacer con los pesos y los dólares? Estrategias de Inversión
Corto Plazo:
1. Letras Capitalizables: Invertir en letras capitalizables que ofrecen un rendimiento de tasa fija si se dejan al vencimiento. Los cuales pueden ser : S31E5 (VTO 31/01/2025) y S28A5 (VTO 28/04/2025) con rendimientos del 41% anual aprox.
2. Bonos Ajustados por Inflación: Considerar bonos que también estén ajustados por la inflación, lo que ayuda a mantener el poder adquisitivo de la inversión en el corto término al igual que las letras capitalizables. Por ejemplo algunos son: TX26 y TZX27, con rendimientos de inflación más 9% aprox.
Mediano y Largo Plazo:
Ampliar la cartera con una combinación de:
- Acciones Argentinas: Invertir en empresas locales que puedan beneficiarse de la estabilidad económica. Algunas recomendadas son: YPF y Loma Negra.
- Obligaciones Negociables: Comprar bonos de empresas con buena calificación crediticia. Deuda de las siguientes empresas nos parece adecuada: TELECOM 2031 y EDENOR 2030, rendimientos 8,5% USD promedio.
- Bonos Soberanos: Considerar bonos emitidos por el Gobierno, en dólares. Algunos que le seguimos viendo potencial: GD35 y AE38.
- Cedears: Inversiones en acciones de empresas estadounidenses a través de certificados de depósito argentinos, como: XLE (etf energéticas),XLF (sector financiero), GOOGL (Google)y GLOB (Globant).
Posición de Cobertura:
Una estrategia podría ser la venta del dólar futuro, garantizado por instrumentos como bonos ajustados por CER o dólar linked.